Quelle est la valeur réelle de mon entreprise ?
in Intérim & Recrutement

La réponse courte

L'évaluation dépend surtout de la durabilité des marges sur contrats et des taux de redéploiement, pas du chiffre d'affaires total. Ce qui complique les choses pour les sociétés d'intérim est structurel : les prolongations de contrats à 39 % de marge subissent de nouvelles baisses de 4 points sur les marges ou le redéploiement tombe à 48 % réduisant le revenu de 7,8 millions. Toute réponse crédible doit donc maintenir 49,3 % de marge brute et 62 % de taux de redéploiement dans la même vue, ce qui est exactement là où la plupart des analyses internes s'arrêtent car les deux vivent dans des systèmes différents.

Les dirigeants raisonnent souvent en multiple appliqué au résultat. Les acheteurs raisonnent en jugement sur la part de ce résultat qui survivra à leur prise de contrôle après que les services achats des clients imposent de nouvelles baisses de marges ou fassent baisser le redéploiement. C'est pourquoi deux sociétés d'intérim avec le même résultat se vendent à des prix très différents.

Les facteurs restent les mêmes : concentration du chiffre d'affaires sous contrat, part qui se renouvelle via le taux de redéploiement, dépendance aux relations permanentes détenues par le dirigeant, et solidité de la marge moyenne de 19,4 % sur les contrats dans les années à venir. Chacun de ces facteurs fait bouger le multiple plus qu'un point supplémentaire de marge brute à 49,3 % ne fait bouger la base.

La question pratique n'est donc pas ce que vaut l'entreprise, mais lequel de ces facteurs fait baisser le multiple et s'il peut être corrigé avant la vente.

Comment savoir si c'est vraiment votre problème

Ces trois réunis forment la signature. Un seul renvoie généralement ailleurs.

✓ Vous êtes à quelques années d'une transaction et n'avez jamais ajusté le taux de redéploiement à 62 % ni le taux de placement permanent à 41 % pour refléter ce que les services achats des clients accepteront réellement de maintenir.
✓ Une grande part du résultat dépend de relations détenues par le dirigeant plutôt que de postes contractualisés qui se renouvellent sans intervention.
✓ Le chiffre d'affaires est largement non récurrent car les 55 millions de contrats montrent un faible redéploiement et une forte exposition à des clients uniques dont les extensions subissent des baisses de 4 points de marge.

Le mouvement qui empire habituellement la situation. Optimiser la marge brute l'année précédant la vente tout en laissant le taux de redéploiement et la concentration clients inchangés, ce qui ajoute généralement moins de valeur que corriger l'un de ces deux points.

Who this is for — and who it is not

It is for you if you run or finance a staffing firm and you are within a few years of a transaction and have never had the earnings normalised. It is the situation where the numbers are available but nobody has put them in an order that produces a decision.

It is not for you if Percision is the wrong tool if you already know the answer and only need execution capacity, or if the business is pre-revenue — then the constraint is evidence about the market, not analysis of your own figures. Percision is not a lawyer, tax advisor, auditor, licensed appraiser, clinical or regulatory filer, or an AI implementation shop. It does not do HR casework, creative-only brand work, or impersonate a named consulting firm. It is a strategy analysis engine — not a template library. Also wrong if you need facilitation, politics, or someone to sit with a lender or buyer. Those are human jobs.

Percision is not a lawyer, tax advisor, auditor, licensed appraiser, clinical or regulatory filer, or an AI implementation shop. It does not do HR casework, creative-only brand work, or impersonate a named consulting firm. It is a strategy analysis engine — not a template library.

Ce que cela donne quand l'analyse est vraiment lancée

Below is an excerpt from a real run of this analysis on une société d'intérim. It is a sample profile rather than a customer, and it is engine output translated from English — this is the format you get, on your own numbers.

The subject is Northgate Talent Partners, a sample company profile used for testing rather than a customer — 84.6 million dollars total revenue with 55 million from contracts.

This is one move out of a full analysis. Read a complete report — every page, no email required.

Ce que le moteur fait avec cette question

This question routes to Growth Portfolio Framework, one of 29 engagements the platform runs. For sociétés d'intérim it works through 49.3 percent gross margin, 62 percent redeployment rate, 19.4 percent average contract mark-up and 41 percent permanent fill rate, then produces the sequence rather than a list of options — which move first, what it funds, and the observation that would say the sequence is wrong.

You watch the analysis get built before paying anything. Lire un rapport complet ici if you would rather see the depth first.

Questions que les gens posent à ce sujet

Quel multiple puis-je espérer ?

Les fourchettes par secteur sont faciles à trouver et constituent la partie la moins utile de la réponse. La position dans la fourchette dépend de la concentration, de la récurrence, de la dépendance au dirigeant et de la solidité de la marge.

Combien de temps à l'avance dois-je préparer ?

Deux à trois ans si l'objectif est de faire bouger le multiple, car c'est le temps nécessaire pour que le chiffre d'affaires récurrent et la moindre dépendance au dirigeant deviennent visibles dans les chiffres.

La croissance ou la rentabilité compte-t-elle davantage ?

Cela dépend de l'acheteur. Les investisseurs financiers paient pour un flux de trésorerie durable ; les acheteurs stratégiques paient pour ce que l'entreprise apporte à leur propre position. Savoir pour qui vous préparez change ce qu'il faut corriger.

Is this different in staffing & recruitment than in other industries?

Materially, yes. Contract extensions at 39 percent margin face further 4 point mark-up cuts or redeployment falls to 48 percent cutting revenue 7.8 million — which changes both the diagnosis and the order of the fixes. The metrics that decide it here are 49.3 percent gross margin, 62 percent redeployment rate, 19.4 percent average contract mark-up, and an answer built on industry-general benchmarks will usually point at the wrong one first.

What data do I need before this analysis is worth running for a staffing firm?

Less than most people expect. Your last twelve months of revenue and cost split the way you already split it, plus whatever you hold on 49.3 percent gross margin and 62 percent redeployment rate. The analysis is explicit about what it is assuming where your data stops, which is more useful than waiting for numbers you may never have.

When is Percision the wrong tool?

Percision is the wrong tool if you already know the answer and only need execution capacity, or if the business is pre-revenue — then the constraint is evidence about the market, not analysis of your own figures. Percision is not a lawyer, tax advisor, auditor, licensed appraiser, clinical or regulatory filer, or an AI implementation shop. It does not do HR casework, creative-only brand work, or impersonate a named consulting firm. It is a strategy analysis engine — not a template library. Also wrong if you need facilitation, politics, or someone to sit with a lender or buyer. Those are human jobs.

Does Percision replace a lawyer, tax advisor, auditor, or AI implementation team?

Percision is not a lawyer, tax advisor, auditor, licensed appraiser, clinical or regulatory filer, or an AI implementation shop. It does not do HR casework, creative-only brand work, or impersonate a named consulting firm. It is a strategy analysis engine — not a template library.